伯希和主体公司改名后，第三次向港交所递交IPO招股请求。

　　据港交所败露的信息，奔赴当然户外通顺集团股份有限公司（以下简称“奔赴当然”）近日再次向港交所提交上市请求书，中金公司、中信证券担任联席保荐东谈主。这亦然继2025年4月、2025年11月两次递表失效后，第三次冲刺港股上市。

　　该公司前身为伯希和户外通顺集团股份有限公司，其于2026年1月26日，细腻由“伯希和户外通顺集团股份有限公司”改名为“奔赴当然户外通顺集团股份有限公司”。

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　　公司定位为中国高性能户外活命状况品牌，中枢品牌伯希和创立于2012年，提供涵盖服装、鞋类以及装备和配饰，在酬酢平台及破钞商场中常被称作“鼻祖鸟平替”。

　　凭据上市请求书，2023年，奔赴当然的营收为9.081亿元，2024年增至17.661亿元，2025年进一步增多至27.93亿元；同时毛利率别离为58.2%、59.6%及63.7%。

　　奔赴当然在请求书中说起，受益于品牌知名度执续擢升及营运驱散改善，公司净利润由2023年的1.519亿元增至2024年2.831亿元，并于2025年进一步增至3.557亿元。同时，公司经转念净利润（非香港财务诠释准则计量）别离为1.56亿元、3.043亿元、4.091亿元；经转念净利率别离为17.2%、17.2%、14.6%。

　　据弗若斯特沙利文的府上，国内高性能户外套饰商场相对散布。2024年中国内地高性能户外套饰商场十大品牌零卖额整个市占率27.3%，暂无企业在商场上占据主导地位。按2024年按零卖额计，伯希和品牌在整个头部品牌中，为中国内地增长最快的高性能户外套饰品牌，2023年至2024年增长107.5%。按2024年零卖额计较，伯希和品牌为中国内地三大原土高性能户外套饰品牌之一，占同庚商场份额的5.2%。

　　值得一提的是，业务模式上该公司袭取轻钞票业务模式，并无自有分娩门径，而是与选用的原始拓荒制造商（“OEM”）或寄予制造商勾通，其凭据规格及质料圭臬分娩奔赴当然所盘算的居品。

　　从IPO前股权结构来看，上市请求书表露，开云体育伯希和的内容适度东谈主为刘振，配偶花敬玲为其一致行径东谈主，二东谈主共同执股约63.18%；公司职工执股平台利辛利伯执股11.1%。2023年至2025年，伯希和完成两轮投资，投资者包括腾讯投资、启明创投等机构基金，其中腾讯投资执股约10.70%，启明创投执股约5.35%。

　　上市磋商期的大额分成也激励商场酌量。招股书表露，2024年6月30日，奔赴当然向股东宣派股息1061.1万元，并于2024年8月全额支付；时隔不到九个月，2025年3月，公司向股东宣派股息4200.8万元，并于2025年8月全额支付。分成节律并未留步，2026年2月公司再度大额分成，分成限制约1.01亿元，金额约为前两次分成总额的两倍。

　　值得眷注的是，这次上市主体改名后再战港股IPO，也被商场解读为意在藏匿伯希和始终存在的品牌称号历史争议。据南边齐市报等媒体过往报谈，早前有不少网友发帖质疑“伯希和品牌的创立是为了记挂法国探险家保罗·伯希和”。而此东谈主被觉得是中国文物流失的要害东谈主物。网罗留存干系截图亦表露，公众号“PELLIOT伯希和”早年曾以此手脚品牌故事对外宣传，但当今干系内容已不成查。“PELLIOT伯希和”官方客服东谈主员曾对外给以否定，但未对宣传推文图片情况作进一步证实。

　　伯希和招股书中写有一段对于“研究商标或其他常识产权纠纷的辩说用度可能腾贵且可能干涉咱们的业务营运”的风险要素。其中提到，2024年9月、2025年5月，先后有两名个东谈主申索东谈主向国度常识产权局提交请求，想法其标的商标从其角度而言带有负面含义。其中，国度常识产权局认定其中别称请求东谈主的想法原理不缔造，但申索东谈主已于2026岁首就裁决建议上诉，后续干系行政诉讼仍在鼓励审理中。

　　对于本次IPO召募资金的用途，奔赴当然明确将主要投向五大场所：一是加强研发才调，完善并优化居品盘算及革命经过；二是强化品牌定位及提高品牌知名度；三是加强多渠谈销售网罗；四是开展政策性品牌孵化及投资；五是擢升运营及信息基础门径数字化水平；六是补充营运资金及用于一般企业用途。

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