● 本报记者 李蕴奇

　　“日光基”频现，多只FOF（基金中基金）提前结募……本年以来FOF刊行热度赓续升温。数据流露，限度5月12日志者发稿时，本年以来FOF刊行限制916.6亿元，是客岁同时刊行限制的近四倍。FOF刊行热度培植离不开银行渠说念的助力，多家银行推出定制化特色FOF品牌，力图在改善投资者持有体验的前提下，积极发力钞票不停。

　　银行渠说念FOF召募热

　　数据流露，本年以来已有11只FOF仅发售1天便收尾召募，这类FOF即俗称的“日光基”。其中，博时盈泰臻选6个月持有期混杂FOF的代销机构为招商银行，其首发限制超50亿元。

　　招商银行在2025年年报中默示，该行赓续深远“招商银行TREE资产建设作事体系”，股东多资产、多策略建设落地，深远客户追随作事，为客户提供一站式资产建设处治有策画。限度2025年末，在该体系下进行资产建设的客户达1175.68万户，较上年末增长13.31%。

　　其他银行也在积极发力，打造特色FOF品牌，如修复银行、中国银行分散推出龙盈推断、慧投推断。

　　从骨子召募情况来看，银行客户的风险偏许多数较低。一位基金公司东说念主士默示，银行渠说念销售较好的FOF均属偏债型，这类FOF比传统的混杂债券型二级基金投资范围更宽，不错建设QDII、黄金、商品等资产，被视为“固收+”基金的升级版。另外，近期“固收+”基金召募苦求的审批进程较慢，部分基金公司以审批较快的FOF看成“固收+”基金的替代居品，这亦然本年以来FOF新发限制快速增长的原因之一。

　　培植投资者得到感

　　说起银行代销公募基金，丁先生颇为感触。2021年上半年，他按照某股份制银行客户司理的推选，投资了一只禁闭期为三年的偏股混杂型基金。由于市集行情变化，该基金尔后最大回撤一度朝上50%，令丁先生的投资体验感很差。

　　与上一轮银行代销基金高潮不同，本年以来银行渠说念销售的FOF加多了一个防护的标签——定制化。

　　中信证券研报以为，开云体育银行渠说念不再被迫代销，而是基于客户数据，掌捏了资产建设的主导权，依托定制有策画重塑钞票不停生态。举例，招商银行TREE长盈推断包括平安盈、平安盈、安鑫盈、恬逸盈四种有策画，关于权柄仓位、收益率策画、最大回撤策画分散制定了具体的条件。

　　招商银行北京某支行的客户司理告诉记者，TREE长盈推断是基于TREE资产建设理念打造的一站式资产建设处治有策画。相较于一般FOF，TREE长盈推断入选居品的收益率和回撤策画较为显著，何况不停东说念主会按照策画进行不停和回检，力图达成投资策画。

　　修复银行的龙盈推断亦然面向投资者的资产建设有策画。修复银行App流露，龙盈推断定制低波多资产FOF、中波多资产FOF、ETF-FOF、大家投资四大系列居品，字据居品运作、市集行情，提供专科性作事与全历程追随，培植客户的持有体验。

　　国信证券经济沟通所金融团队默示，在打造定制化FOF品牌的过程中，银行渠说念自己也在进行作事升级：一方面，从“居品销售导向”向“客户需求导向”周折，愈加眷注客户的骨子盈利情况；另一方面，恬逸加强投顾才智修复，通过资产建设冷漠和组合不停作事，匡助客户达成钞票保值升值。这种周折使得银行渠说念在基金销售生态中的定位愈加显著和专科。

　　发力钞票不停

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　　多家银行积极打造定制FOF品牌，反馈了银行对钞票不破产务的心疼。

　　中金公司研报以为，靠近广阔的住户进款到期再建设需求，各家银行的钞票不破产务迎来发展机遇，买方投顾才智修复、组织架构退换成为银行的进军计谋。钞票不停露出较优的银行除了在客户瞻念察、居品组织、投研及资产建设等方面均有永久积贮外，还积极垄断FOF拓展钞票不停规模。FOF有望成为银举止客户进行资产建设的进军用具。

　　国信证券经济沟通所金融团队默示，银行渠说念是公募基金销售的传统主力军。由于银行客群多数具有风险厌恶的特色，因此这一渠说念更偏疼风险散播、收益肃穆的居品开云体育，尤其是FOF和平衡立场居品。银行渠说念实际FOF的上风在于其客户基础广阔且信任度高，答允司理大略通过靠近面的专科教悔，匡助客户招引FOF的永久投资价值，裁汰决策门槛。

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